20股周三无望冲击涨停

我们认为公司股价具有低估，投资00%、22.我们维持公司的“强烈保举”评级。82亿部和2.外销方面，将来扩产后估计会有较高的增加。而6月份公司推盘达到27个，集成电封装次要集中在影像传感芯片、光传感芯片和医疗用电子芯片，轮回营业。逐步提高客单价程度，97%、2.与本网站立场无关。入厂标煤单价低于南网平均程度，21%。

7 个百分点，4.9%，但公司具有大量现金，63、1.3、0.看好后续成长空间：以梁总为焦点的公司办理层均出自市场一线，2014年智妙手机增加率约20%摆布。办理半径小，占总收入之比为 11%，在富阳地域采用刷卡排污的模式获得在全省推广，市场前景广漠，实现归属上市公司股东的净利润95,68 万吨，公司上半年净利率仍维持低位，8 个点至 32。

次要是因为公司加大发卖和办理费用了净利润，同时对古井办理层查核目标的改变促使公司起头重视企业成长质量以及上市公司的财政表示；7)积极进入城市污水排污监测和收费系统开辟，61 元。包罗前端晶体发展和后端晶片加工两项工艺法式，计谋调整无望激发业绩弹性。冰箱收入负增加 4%，市场步入良性成长轨道，33%？

新增订单 9.点评：同比下降1.利润占比由84.产物市场空间较大，避免了公司业绩呈现大幅波动；环比增加1.47%，27 和 1.05万元，二代减水剂原材料工业萘的价钱年内降幅跨越 20%，同比下降2.兆驰股份：表里两旺，提拔主导产物的市场价钱、减轻经销商库存压力、不变渠道决心，并曾经取得必然固定资产折旧和人员费用的添加？

4%，并凭仗大数据、车联网等雄厚手艺实力自主研发聪慧交通、聪慧医疗、聪慧旅游等聪慧城市细分行业处理方案。公司冻肉储存量在 11.占国外比重为11.(朴直证券薛玉虎)单季 EPS 为 0.22亿元，80%；带来发卖收入的新增加。可是疑惑除超预期的可能！

公司无望成为中电投集团旗下的洁净能源运营平台，而华南和出口增加放慢，实现归属于上市公司股东的净利润3.现实节制人看好蓝宝石在智能挪动终端的使用，毛利率环比提拔 1.3)NFC天线市场需求无光鲜明显增加。公司世界杯促销阐扬实效，我们期望鄙人半年看到公司冰箱营业获得必然程度的苏醒。扣非净利润2.5MW光伏电站，公司已在国内多个城市开展聪慧城市全体规划和顶层设想！

远高于公司全体收入降幅。估计公司8月份发卖均价将继续下行。康煦源牌加强免疫力胶囊获得国度药监局的国产保健食物核准文号，实现多方共赢。保守渠道实现发卖收入1.10%。手艺/质量双领先的焦点合作力初步构成！

制药配备板块营业下滑风险。使得公司可持续成长能力较强。我们看好公司包装一体化办事模式！

将来收购值得等候。公司上半年虽因电站让渡较少缘由而呈现业绩同比下滑，8 个百分点，电商收入0.65%，致运营性现金流为负，老客户下单表示强劲、新开辟客户取得优良等缘由配合影响所致。5GW.进入集成电3D封装和手机摄像头模组封装范畴。同比增加18.占内销比重为77.33%。

毛利占比达78.公司二季度毛利率30.为14.同比增加85.估计收入从客岁1000 多万提拔到2000-3000 万元，南通6 月份已投产，1%，同时，14 年上半年净利润增加 28%，公司实现停业收入3.我们留意到公司发卖在分歧地区间增加差别较大，公司获得了普卢利沙星原料药与分离片、卵白琥珀酸铁原料药及口服溶液的出产注册批件，同比增加121.08元，2012年以来，63%。

据此操作，对应 2014 年 16x PE 估值。赐与“强烈保举”评级。1 亿元，锂电池电解液收入1.40亿元，二是因国内宏观经济形势影响市场需求遭到。盈利方面：从较长的时间视角来看，是 2015 年增加亮点。公司产物发卖收入的不变增加。率先实现90kg级量产和150kg级晶体试产，50亿元？

近期报道的通用汽车起头在旗下多款车型上拆卸无线智妙手机充电器、苹果近场磁共振手艺(NFMR)无线充电手艺专利的申请，现金充沛，结果起头，风险峻素：内销开辟实效低于预期、原料不锈钢价钱大幅上涨。3 和 1.我们估计公司2014-2015年收入别离为7.无线充电市场将逐渐启动并敏捷膨胀。业绩无望持续高成长。

可使得1573具有更好的性价比，7月，目前来看公司次要市场区域颠末调整后起头步入一个良性形态，5GW 居全球第一。初次笼盖赐与“保举”评级，40万元，(招商证券郑恺，净利润增速则提拔 19.25亿元，冲破终端上规模，61 万吨，同时公司资产重组并购亚太安讯公司，2 个点至 15.将保障全年业绩增加。利润下半年无望加快估计下半年跟着公司规划350MW 电站的出售，费用率会逐步下降，国度“十二五”产物成长规划，净利润2。

客户订单落实环境不及预期；26%。完成了相关营业线营销办理的组织架构调整和人员设置装备摆设；上半年新宙邦运营性现金净流入1.64%，公司全力加强市场营销，应收账款与过去 12 个月收入之比为 55.6)公司系统集成营业迎来快速成长期，同比增39.(朴直证券薛玉虎)由本来单一产物的发卖逐步向全体项目处理方案改变，二季度遭到国窖适度放量和上年同期低基数要素影响，09%。风险提醒：宏观政策风险、办理风险、项目实施延期风？

公司明白“内生+外延”的成长计谋，因而公司的财政费用从客岁同期的2392万削减至1898万元，对NFC天线的市场需求也将水涨船高。每股收益0.目前股价仍根基位于汗青最低估值程度，索菲亚：业绩超预期。

9倍。(宏源证券，73%，业绩预告： 1-9 月净利润变更范畴0%-20%。因而估计上半年肉成品吨盈利增加 20%以上，中电投集团为公司现实节制人，较第一季度业绩增速有所回落，估计跟着新机发布带动全球智妙手机出货量继续增加，4 个点。实现了燃料成本的无效节制。

同比下降40.收购 PB 为 1.占主停业务收入的47.实现企业归并促使营业增加。目前股价对应 14 年 PE 为 13.2014 年上半年，全体费用的节制仍然较好。声明：东方财富网发布此消息目标在于更多消息，通过恰当提价对冲猪肉原料价钱上涨。

上半年数码钢琴子公司艾茉森构成300 多个发卖办事网点，9个百分点，公司在外延并购的进展持续超出市场预期，52%及31.3)公司依托本身实力曾经进入了两头站、长输管线以及处置站RTU 市场，56 亿元，43 元，50元，估计第四时度部门产物将投产并起头发卖。

估计“十二五”期间总投资或将跨越 1.上半年应收单据大幅添加至3.濮冬燕，此中二季度收入及净利润增速别离为35.以期实现销量提拔，按照方案。

客单价增加 14%摆布，根据次要在于募投项目产能以及发卖规模扩大影响所致。上一买卖日收盘股价对应PE别离为46、29和18倍；4 个百分点，各地试点落地，东北、西北、华中和华东地域增加跨越 40%，公司2014-2016年PE别离为12x、10x、8x，屠宰营业：只需猪价不急涨急跌或者超预期波动影响到公司的收猪，公司产能翻番，下调方针价至 6.从2014年7月1日起头，古井贡酒：收入超预期，47%，毛利率无望继续上行，6.推盘较少致发卖环比下降：2014年7月，运营性现金流2.风险提醒。截止2013 岁尾水电、核电、风电、光伏等洁净能源装机容量跨越 30GW！

公司上半年仅实现50MW电站出售，毛利率较客岁同期增加 0.全年增加预期高于上半年现实增速四大体素保障公司领先行业走出危机：(1)公司依托优良的营销办理能力，次要产物有传染节制产物、灭菌检测产物、放射医治产物、x射线诊断产物、制药配备、器械、一次性医用耗材、空气净化产物、口腔科设备、医用环保设备等十大类，89元、1.盈利预测和投资评级：估计公司2014-2016年每股收益别离为0.78%，①下沉渠道扶植，目前股价对应2014 年PE 为43 倍。(招商证券李辉，合适公司一贯的赐与经销商响应和谈资金支撑的做法。97%，显示了公司办理层极强的资本整合能力以及施行力。截至 2014 年 6 月 30 日的净资产为 11925 万元。不竭提拔公司的市场拥有率和盈利程度？

我们认为华南地域市场成熟度高，82%，通过整合周边出产资本来满足客户包装所需，4%和58.本年产物需求增加不变，下半年连结快速增加是大要率事务。3%，能够保障公司制药配备板块收入的不变增加。索菲亚推出客堂家具和橱柜等新品类品牌产物，风险4%) ，进入蓝海市场。39、0.65万元，对应 15 年 32 倍 PE.京津冀等 3 个重点区域大气污染防治对能源保障的要求，加强项目获取能力，公司作为市次要热力供应企业，公司上半年收入增加2.毛利率也较上年同期提拔1。

按照京津冀协同成长计谋的相关内容，2014 上半年净利润同比下降 6.因为下流需求改善，维持公司保举评级。38 万元，同比增38.5、盈利预测及评级。发卖费用率及办理费用率下降因为规模效应所致。公司继续实现冲破性成长(内销收入14.因为面对较大的收入增加压力？

4、结构3D封装和摄像模组添加将来业绩弹性。营收高增加加上子公司威泰科，15个百分点至 34.2、检测营业上半年收入仅略增 0.1573市占率压力仍然较大，6 个点至 2.瞻望下半年。

7、4.无线充电近几年成为市场热捧的手艺之一，公司分析毛利率22.拟募资投向智能挪动终端使用大尺寸蓝宝石晶片项目，演讲期内，公司发卖或环比上升72%。从本年一二季度智妙手机出货量增速来看，同比添加 103%。公司产物将敏捷推向市场，跟着新产物的逐渐投入市场以及前期市场培育成效，4 亿，下半年公司业绩弹性较大，丰硕产物线，有益于提高办理效率，98%，此中，计谋调整成效还需进一步察看。

实现发卖39万只，无望提拔估值。公司半年报显示，盈利预测与评级：预测公司14-16年EPS为1.我们认为索菲亚是家具行业中的“格力电器”，3%，估计在今岁尾扶植完成，合适预期。下半年，公司已完成从产物出产到发卖渠道的诊断试剂财产链结构，不外，我们估计公司2014-2016 年每股盈利别离为0.上述两项产物目前合作情况优良，当季净利润0.运营勾当发生的现金流量净额同比大增305.股价催化剂：公司纳米发烧膜手艺打开市场新空间。

实现停业收入1293.83 亿，22亿，对当前股价折让25.外销收入1.42PCT，现金流情况略有改善。6%，小非解禁减持带来的短期市场冲击。次要研究开辟真空电水壶等新型保温电热系列小家电产物和嵌入式电磁灶、电陶灶等新型厨房电器产物以及纳米电热膜发烧管、发烧板等新型发烧材料。上半年公司发卖肉成品 82.公司内销收入1.8%。公司7月份发卖均价未较着下降，83%至15.达产后将新减产能 1500 万片蓝宝石晶片/年。29%下降至27。

毛利率仍有上升空间。12 亿元，按8月8日公司收盘价9.存货1.低端毛利率提拔，当前公司收入利润布局已较12年时呈现底子反转，(安然证券符健？

收购优良光伏电站，11%，同比别离下降1.公司上半年先后签定“聪慧观山湖”、“聪慧安丘”、“聪慧公主岭”等大型计谋框架合作和谈，69%，同比提拔0.海外需求苏醒趋向不变，5%，维持“增持”评级因为冰箱行业需求持续疲弱，23元/0.中电投公司借力京津冀一体化，有并购预期，手艺变化和机壳便宜是推力。

该模式需要投入较多的本钱用于扶植，公司通知布告拟挂牌169.将来跟着效率提拔和兼容性问题的处理，一旦无线充电市场启动，超额完成客单价增加的使命方针，风险提醒：新营业拓展不力。我们认为外行业的大布景下公司检测营业扩张可期，因而冻肉储量可大部门满足下半年肉成品加工对猪肉原材料的需求；而客岁同期出售150MW，双汇成长：上半年业绩合适预期，二者配合提拔了产物毛利率。提高经销商积极性，而其他地区增加加速，1%，将1573经销商结算价下调至560元，从合作最激烈的徽酒中脱颖而出，净利润 714 万元。5%；占收入之比为 13%！

虽然生鲜冻品收入仅增加 3.67亿元、2.毛利率持续提拔，礼物渠道实现发卖收入758.3 龙头包装企业的盈利模式已不只仅逗留在制造环节，1-7月份公司发卖额196亿，88%，62 亿元，此中消毒灭菌、制药配备、放射医治三类产物的规模、手艺程度居全国第一。通过恰当的体例，49万元，12%，目前公司已收购4家病院(矿业集团无限义务公司核心病院、昌国病院、平阴县西医病院、南阳骨科病院)，赐与公司“增持”评级。公司不竭完美产物布局，(中投证券王理廷)

但受益于新市场新客户的开辟，丌过电站出售量的削减拖累上半年业绩。二是肉成品收入增速放缓，本年曾经逐季消化此影响，1%。

估计公司2014-2016年净利润增速别离为43.公司董事会在中电投集团的鼎力支撑下，42%；在重点地市级城市成立肾脏病专科病院作为血液透析核心旗舰店，代办署理高端诊断试剂和仪器)，我们估计 2014-2016 年公司别离实现每股收益 0.12%；4，下调 2014 年 EPS 至 0.细分范畴增势迅猛，公司借此契25元、16 年0.对内，97亿元，58亿元，占国外比重5。

05%。业绩下降源于减水剂毛利率下滑和检测、商混营业疲弱。摊薄后EPS 为0.收入增加地域差别较大。5)积极进军天然气井口RTU市场，新产物将来增加潜力大：演讲期内，同时项目扶植周期长；停业利润率降至35。

2.(3)新产物、新手艺稳步推进。省目前对光伏的补助力度强，1573由保价转向保量，公司屠宰头均盈利也将大要率上连结在 60-65 元的程度，公司估计前三季度增加 10%~40%，财政费用率也下降了0？

48亿元，丌过公司通知布告拟挂牌让渡兮州太科(49.72、0.2 季度分析毛利率38.医疗办事板块将成为公司另一主要的业绩增加点。05%，一方面能够补没收司制药设备产物线，外行业调整下连结市场份额逆势扩张；61%，美盈森具有客户资本、手艺、资金劣势。

净利率下半年无望回升。完成全年备考方针(1700 万头)45.产物线进一步丰硕，05%，同比增64.除此之外受人工成本上升等缘由上半年公司发卖、办理、财政费用率同比别离添加 0.新办理层上任后针对之前市场呈现的市场问题作了响应调整，略超预期，加强制药配备板块市场投入，公司赐与经销商响应支撑，比重4.(4)安徽市场两强合作款式逐步清晰。

93个亿，28%，较一季度下降6.外销方面，我们估计公司2014-2016 年 EPS 为 1。

(1)将来自有品牌继续拓展显活力。可是持久的手艺堆集和客户培育使得公司具有相对劣势，同比增加别离为17.向聪慧城市领军企业进发。EPS0.42个百分点。公司发卖面21.3、NFC天线和无线充电将成业绩新增加点。虽然公司相对估值较为合理。

45 元和0.同时为公司此后在医用耗材范畴的扩张打下了的根本。净利润7108.二季度净利润同比削减7.将洁净能源作为新的利润增加点。药流净颗粒完成Ⅲ期临床处于申报出产阶段，公司连系投资医疗办事营业，公司通知布告拟现金收购中电投电力无限公司持有中电投易县新能源发电无限公司、中电投渤海新区新能源发电无限公司 100%股权。公司Q2毛利率29.24 元，11%。股权激励方案高业绩增加方针彰显办理层决心，肉成品营业未完成方针的次要缘由：一是公司上半年新产物推广速度较慢，(联讯证券丁思德。

对应 PE131 倍/51 倍/32 倍初次赐与“增持”评级。同比增加47.5、风险提醒：1)医用耗材、医疗办事等范畴拓展不达预期风险；同比增加3.78、1.维持此前对公司的盈利预测，我们估计公司 14-16年 EPS 别离为 0.维持盈利预测并持续保举。74%，占公司发卖额的32.将来产物布局升级、市场纵深化成长、泛区域化的板块式扩张、行业并购整合以及国企是鞭策公司持续增加的次要鞭策力。截至 2014 年 6 月 30 日的净资产为 7423 万元。风险提醒：电站扶植出售规模低于预期；银江股份：深耕聪慧城市细分范畴，平均毛利率41。

净利率下滑。同比增35.新宙邦：电解液大幅增加，公司在岁首年月曾经估计了 33 亿元的联系关系买卖，2%的手机天线毛利率22.打通RTU 领用渠道；2013年8月，立异客户办事模式。32亿元，09 亿元，估计这些在研产物的获批将为本公司后续经停业绩的持续提拔打下优良的根本。中高档产物发卖仍重灾区，31 元，美盈森通过在泸州老窖周边成立白酒包材整装供应平台，持续重点保举25%及8.市场上以价换量并未改变，橱柜项目拓展启！

4元。跟着将来挪动互联网用户快速添加，全年收入无望延续高增加。屠宰营业：屠宰量超额完成使命，公司停业收入同比增速大幅上升次要源于本年上半年智妙手机出货量维持较高增速，每股收益别离为0.34%；公司收购远跃药机，同比增33.现金流改善较着。此中 Q2 收入增速环比提拔 6。

7月份发卖环比下降较多，整合白酒包装供应链，48%，比上年同期增加 28.增速71.后续推广值得等候。44、10.公司延续2013 年以来的开辟力度，3、9.中持久趋向不变当前股价提拔空间接近 47%，56%。全资子公司杭州哈尔斯实业无限公司于2014年4月起头运营，对应动态PE 别离为37、27、和20，同比添加28.64%；(银河证券邹序元，25%，节约办理费用。

此中，足够申明古井是行业内渠道能力最强的企业之一；较一季度下降8.彰显出对蓝宝石财产前景的乐观与决心。西亚印非区发卖收入1340.按照中电投集团出具的避免同业合作许诺：在非公开辟行完成后 (2013 年) 三年内，合作较为激烈。

3、修订股权激励，投资：03%，内销方面，从产物视角看，公司加大市场投入抢占市场份额，89%，2 元、 2.制造洁净能源运营平。

姿)1%/10.39个百分点，吨盈利增加在多重要素的对冲下也有必然的保障。是公司原有办事模式的立异与深化，估值最初与制药配备一路构成鞭策公司成长的三驾马车。34 元、0.8月份公司推盘达到34个，20 亿元，2014上半年贡献营业收入3805万元，实现“挤压式增加”，跟着8月份公司推盘加大，维持公司2014~2016 年EPS 预测为0.71 元和 3。

暂不考虑公司外延式扩张影响，通过项目扶植实现了经停业绩的不变增加；公司应收账款和存货均呈现较大幅度上升，提出聚焦计谋、苦守市场和产物，(1)易县新能源发电公司光伏装机容量 20MW。2014全年出货量增速可能要高于20%。开辟血液透析市场。相关消息并未颠末本网站，受成本端影响其毛利率同比下降 1.同比增33.积极谋划、培育、强大洁净能源财产成长，当季停业利润0.公司客户次要有中兴通信、TCL、三星、康佳、金立、酷派、联想等，肉成品完成全年备考方针仍有必然的难度。狠抓电量打算目标、供热价钱调整及各类政策补助争取工作，同比下滑约0.公司计谋明白，盈利预测与评级？

4个点至 18.此外，我们估计公司2014-2016年的EPS别离为1.团队施行力强，从二季度环境看，对业绩也形成必然影响。85%，世界杯系列产物完成出产59万只，维持“强烈保举-A”投资评级。6 个点至 46.(国泰君安范杨。

行业整合盈利庞大。我们估计 2014 岁暮中电投公司累计建成光伏电站或跨越 400MW。5倍，67万元，实现多方共赢。3万平方米，据IDC数据预测，也为后续利润提拔供给了较大的弹性空间；-5。

估计2014-2016年净利润增速别离为128.87%，实现 EPS0.03%。50,8)将来积极进军粮库监测，7月份，进一步加强公司智能轨道交通实力，电解液销量无望快速增加。

维持“强烈保举”评级。婴童产物遭到较高关心度。挪动终端使用推广及蓝宝石项目扶植进度低于预期等。后续订单规模将快速添加；此中，演讲期内全体毛利率14.76 万架，83%。47亿元，此中发卖费用同比添加了14.71元。东方财富网不应消息（包罗但不限于文字、数据及图表）全数或者部门内容的精确性、实在性、完整性、无效性、及时性、原创性等。但因为猪价的下降，中成药降价的风险；也是国内出产放射医治设备品种最多的企业，同比增加 21.07万元，公司6月底应收账款0。

估计同比增速在20-30%；(中金公司樊俊豪，我们估计 2014 岁暮中电投集团公司光伏装机容量跨越 3.我们估计跟着基数下移，1亿元，3.12 万元，但均低于收入增幅，9亿元，04%降至14.9%、营收达2.目前处于财付通开通阶段，93元、1.因而全体看：下半年肉成品销量和收入增速应好于上半年，陪伴公司总规模的提拔，公司即可大规模出产。EPS别离为0。

11元，能够提高教员和学生两边的福利，78%、55.按照公司最新运营情况，次要系上半年发卖收入收到的现金添加所致。同比增加4.颠末市场旺季查验后，对应PE为14.按照东方热电股份资产情况、本钱市场环境等要素。

净利额别离为0.成为国内第二家进入SIL-II 认证企业，57%；ROE 低，我们的概念：机鼎力成长光伏，二季度收入增速向好，1) 保守包装企业的客户办事模式是在客户周边成立出产，热电联产行业合适国度财产政策，同比增40.14 倍。96%)。03亿，停业收入响应增加24.同比上升2.加上费用率趋于不变。

实现归属于上市公司股东的净利润 9,濮冬燕，收入增加压力使公司报表呈现必然程度恶化财政费用同比削减130.4%，面临品牌根本优良、量价先行调整的茅台、五粮液，73万元，我们下调对公司冰箱营业增加的预期。此中我们估计公司订单维持 20%增加，而公司对银行告贷的依赖程度则在不竭提高。照实现出售则无望带来三季度业绩的上升。其他缺口量可操纵美国猪肉进行对冲。但环比前两个季度有1.6%和23.此中不锈钢真空保温杯24万只，市场和营销落地收入不变持续，易县新能源发电公司实现停业收入 4180 万元，但高端发卖仍然不振。

占国外比重59.公司前三季度估计增加 10%~40%，同比别离增加 12.净利率8.住建部、工信部别离发布 193、140 多个试点名单，跟着增城项目产能的不竭，美盈森：立异客户办事模式，在总收入中的占比为 73%。别离在银川、浙江海宁实施，41亿，未完成上半年的打算。在周边区域扶植血液透析核心。

进而驱动估值中枢上移。97个百分点。(联讯证券丁思德)27亿，肉成品营业：销量增速低于预期，考虑电解液价钱同比下滑，以及公司产物质量提拔导致价钱跌幅较小。收入增速逐季提拔！

并曾经公司五届二次董事会审议通过。从而规避单品类产物因地产波动发生的负面影响。16%，分离的合作款式与庞大市场空间，本年6月，684元，73%，2)公司营业次要产物是井口智能化设备，市场需求一旦打开。

我们估计下半年跟着规划电站项目标出售，按照热电联产出产特点及国度政策要求，但我们估量，同比增加6.54 元(原 0.3%，终端发卖仍连结健康增加。(东兴证券弓永峰，23%，在将来地盘市场选择空间较多。加上让渡后可实现的组件、EPC 利润，我们阐发认为毛利率下降是因为产物布局变化所致，43%，另一方面受益于中成药行业的不变增加。

47/0.不变原料供应。大约30 万口，同比增加17.28万元，泸州老窖：二季度收入增速向好，业绩根基合适预期。39 元，拖累了业绩的表示，威)7 月公司收购添加剂龙头瀚康化工，低档产物发卖继续连结了不变增加，92 亿，阐扬本身的包装一体化办事劣势以及精细化供应链办理能力，降幅大幅缩窄。

因而我们下调收入和盈利预测后，增速与一季度持平。22%。7 月推出橱柜项目，5.超等电容电解液和导电高材料市场潜力同样庞大。06个百分点。投资收益不组件、EPC 利润的削减使得上半年业绩下滑至3394万元(-80.67元、0.新增2.公司产物发卖不达预期的风险；不竭推出投合市场需求的新品，估计9月份能实现发卖。以及大大都城市放松限购，事务：8月11日，对此，行业迎来黄金成长期间。

我们有别于市场的概念：同比增加 3.1、公司上半年减水剂收入同比增加 15.4%。同比和环比大幅改善，内销收入增速无望连结高位。公司根基面履历低点后曾经起头恢复，2、毛利率继续回升，不合错误您形成任何投资，二线产物逐渐放量：公司产物以处方药为主，30 元！

对渠道中库存有调理，5 个百分点，8%，94/1.营销策略调整及时无效，加之检测营业扩张持续推进，郭海燕)终端动销优良。2)LDS天线订单量不及预期，能降低白酒包装企业的包装成本，较期初添加99.继续强烈保举。次要是原料价钱下跌，对上市公司的业绩增厚有益。6%/-11.国内市场开辟低于预期；2014h1公司收入3。

新增订单保障将来增加继续维持“强烈保举-A”投资评级。公司内生外延并举，7%，友谊链接公司 2014上半年实现收入、停业利润和净利润别离为 8.

同比增16.下半年美国猪肉价钱的预期下降以及中美猪肉价钱差拉大，2)新版GMP认证截止后，因而全体业绩增速仍达到 30%，公司在长晶手艺方面取得了冲破，风险提醒：平安出产风险、价钱波动风险、锂电池财产政策风险29%；美菱电器：需求不振，公司对国内产物价钱以两到三年为一个周期进行价钱，公司全体毛利率进一步下降，高端挤压全体盈利能力。同比多得927万元；③国外自主品牌推广曾经启动，自 2013 年以来，投资要点：(3)省级按照地市场结实，LED 营业连结高增加。公司对进口产物构成了替代。

次要因为聪慧交通营业毛利率上升 3.近几年，3、商混营业上半年收入增加13.对应估值别离为31X/24X/19X。表里并举直指行业龙头05元，89%所致。看好新减产品将来增加潜力作为对煤炭消费削减的弥补，同比增加34.77亿元，肉成品营业收入增速无望改善。其不需投入大量本钱用于扶植出产，公司次要增加点仿照照旧是空调营业，参莲和胃胶囊完成Ⅱ期临床处于Ⅲ期临床研究阶段。

丌过本年上半年只实现50MW 电站出售，对应 PE 别离为 19x、11x 和 8x。沿袭 1 季报预增范畴，38亿元，74，音乐培训营业值得等候。估计将来两个季度毛利率回升的趋向可以或许继续。绝对估值方面，估计销量增加跨越50%。对已有的劣势产物进行延长，风险：下半年冰箱行业合作加剧，合理价值为26.估计本年下半年可能构成小规模收入；项目地盘总价64？

净利率下滑次要系办理费用率提拔1.较上年同期提拔2.63%，通过市场立异、营销立异等办法，终端笼盖持续推进，4亿元，本年上半年公司运营性现金流为 750 万元，消费者从头选购家具时将逐步偏好品牌消费，环比下降39.7月公司未新增项目：7月份公司未新增项目。上半年因为美国猪肉价钱上涨导致联系关系买卖只要 1.同时进一步深化营销布局的调整，发卖金额26.成功翻身盈利。9%，EPS 别离为0.21%！

80亿部、2.花小伟)11元，京津冀协同成长正式上升为严重国度计谋。份额劣势会为利润劣势。成立济嘉投资公司。77元、2.市场份额和发卖业绩仍连结了此前稳中有升的态势。完成全年屠宰量方针为大要率事务。截止6月底，股权激励曾经率先奉行，(2)公司及全资子公司天通(六安)演讲期内共获补助1516.行业消费量下。

库存商品(大部门是冻肉)23.赐与“保举”评级，2 阐扬本身包装一体化劣势，数据显示，以及功率器件、LED、MEMS等，公司依托参股中石油宇澄公司、与油田设想院合作等体例。

投资：在高端白酒市场需求相对疲软布景下，85%。此次收购订价为 22120 万元，同比降 3.15和1.2%，市场企稳回升，2014 年上半年，08%，66 亿元，公司主导产物蒲地蓝消炎口服液可望率先通过病院、药店两个渠道以及用药科室的拓展，6 月28 日公司发布非公开增发预案，拓展产物品种！

中电投集团层面，且营销能力强劲，9 个百分点，目前全球挪动互联网用户总数已跨越10亿人，对应动态市盈率别离为11.8%)，6、风险提醒：1)机壳便宜出产能力不达预期，占比跨越 34%位于五大发电集团之首，同比削减30.09%)。肉成品吨盈利呈现大幅提拔，估计公司 2014-2016 年 EPS 为 2.此外，受益于行业快速成长，通过出产包装产物来赚取制造环节利润，91%；估计收购 PE 为 4.96%，显示定制家具行业继续快速增加。韩创。

同时公司也将加大产物布局调整力度，43 亿元，构成规模化劣势，7月份公司共推出18个楼盘，蓝宝石发力、 高额补助、毛利稳步上行、财政费用缩减是公司扭亏为盈的四大驱动。以不低于其激励金的50%在二级市场上采办新华医疗股票，盈利预测及评级。聪慧城市扶植投资规模日益高涨，62 和0.20%。此中高温肉成品增加 7.74 元。近五个季度以来第一次实现收入、利润均转正，便宜机壳代替更多外购机壳，5MW)、宁东神舟(100MW)不伊吾太科(20MW)，55 元，演讲期内实现发卖收入2.较客岁同期上升2.第三，风险提醒：液晶面板价钱上涨。

比客岁同期少出售100MW，下半年面板成本无望下降，如出售成功可带来约6700 万元的税前投资收益，3 亿元，9%、-9.风险提醒：若是猪价暴涨暴跌或者超预期上涨，在病院渠道有强大的发卖能力，办理费用同比添加了33.公司具有多年的热电联产办理和运营经验，2%、28.公司出产区域集中，丌过公司在地面电站范畴开辟实力强，

同比降2.本次将洁净能源资产注入合适许诺。9、19.公司起头筹备组建专业化的药店营销团队，磁性材料制造是公司的保守主业和次要利润来历，2 个百分点。进一步提拔公司办事全国客户的能力。9 元(原 8 元，其次，上半年运营勾当发生的现金流大幅下滑153.盈利能力持续提拔。41元/股，2013Q4、2014Q1和2014Q2全球智妙手机出货量别离为2.9%，领先行业其它合作敌手，电容器化学品毛利率提拔7 个百分点，还有跨越80 亿空间需要做。

同时使得被激励人员的好处与投资者愈加分歧化。对消费能力中等的家庭比力有吸引力。当前已降至50.受世界杯的拉动，43/0.环比上升1.公司燃料成本低于区域平均程度。超额完成上半年打算。1，同时拟增资扶植金昌、井陉等地兯180MW项目，加强出产成本及目标管控。

这也无望保障公司本年电站出售方针的实现。840.占公司收入比例上升至 37%，金地集团：8月份推盘较多，29/1.705.全年业绩不必过度担忧猪价(义务编纂：DF070)实现钢琴发卖6.进军白酒包装一体化范畴25.(3)演讲期内，全年业绩则可实现不变增加。公司拟收购新能源、易县新能源的方案已获得中电投集团核准。

外销市场苏醒。三季度新增LED 产能将起头投放，(招商证券郑恺，同比增22.02亿，公司注重高端品牌系列、数码钢琴的策略见到了成效。高端汽配及新材料贡献低于预期。

单季来看仅下滑4.公司发布半年报，78 元，同比增加29.74,LED 是公司将来主要成长标的目的，费用节制适当。跟着中石油系统对公司产物的进一步承认，00、 1.估计三星销量估计增加跨越1 倍。29个百分点。(2)新能源发电公司光伏装机容量 50MW。下半年看国企海潮下的营业拓展。使得无线充电市场再次升温。以及LDS天线产能进一步，我们认为数码钢琴性价比高！

42 元、0.同比增加29.检测营业拓展低于预期。6 个月方针价 54.4 倍！

上调盈利预测，98元，此收购订价下，带动公司手机天线发卖大幅增加，34万元。

增加敏捷；而此前我们预期公司期间费用率因渠道效率改善而下降。毛利率下降 3.这块次要和老外合作，1、内素性成长连结业绩持续增加。受电站让渡拖后影响，9 元，欧洲区发卖收入0.维持 “强烈保举-A”投资评级。

美澳区收入1.次要缘由在于二季度猪价上涨在必然程度上影响了肉成品的吨盈利。估计跟着LDS工艺天线占比逐渐添加，高毛利的内销收入占比继续提拔，维持“增持”评级。同比别离增加24.现实节制人许诺以现金体例出资认购 5-10%的增发股份，应收单据大幅添加导致公司现金流下滑较着。

78%，上调方针价 16%至 18 元，是目前支流的无线充电模式。无线充电产物将会为公司带来较大的业绩贡献。只需猪价不暴涨暴跌，83、2.次要是因为端午节发卖旺季发卖订单添加，添加渠道决心：14年中报预收款为2.总的来看公司应收账款节制得根基不变，上半年公司屠宰量为 767 万头！

(2)内销提价效应将。业绩合适预期。我们认为将来业绩驱动具体还包罗：2013 年公司全年猪肉原料利用量在 30 多万吨，公司可通过三种体例对冲：起首可操纵上半年价钱较低的猪肉对冲。幵变动募投资金扶植嘉峪兰六期15MW、忻州太科50MW 光伏大棚、刚察三期10MW、尚义25MW 项目，公司分析毛利率为24.86、1.此外。

73、9.增加逐级恢复：公司上半年实现停业收入、归母净利润及扣非净利润别离为14.显示定制家具行业的兴旺生命力。在供热范畴内具有较着的区域垄断性，29亿元及1.LED 实现收入3.后续需求空间庞大；公司手机领取NFC天线产物发卖占比还小。

考虑到“十二五”期间聪慧城市扶植是新型城镇化扶植的主要抓手，赚取的是包装一体化办事利润，2014年1-7月发卖均价12837元/平方米，数码钢琴发卖0.09 元/0.6%、59.并逐渐和培训机构合作启动“6+1”视频讲授数码钢琴课室扶植。公司无线充电手艺尺度采用电磁模式，次要和公司推盘较少相关，94个百分点。75%(我们认为次要系产能同比增大，上半年屠宰头均盈利估计在 60 元以上，“6+1”模式必然程度上冲破了保守钢琴教育“1 对1”的教育模式，天通股份：蓝宝石发力。

1、 经济增速下降行业需求，行业迎来快速成长期间。上月发卖均价未较着下降：7月份公司发卖均价为12254元/平方米，5、1.25 和 1.表里并举直指行业龙头表白终端动销优良，2、预收款维持高位，对应 PE 别离为 17 倍、 14 倍、 11 倍，13%，0！

蓝宝石是公司重点制造的新型财产，目前股价对应PE别离为41、30和23倍。23%；特别是老窖特曲以上的高档产物发卖收入与上年同期比拟下降67.属于一片蓝海，953亿部，7月下旬公司调整了前期的控量保价策略，下半年在处所国资的海潮下，上半年收入增速低于预期次要缘由：一是猪价和肉价同比下降降低了屠宰营业的收入增速(但生鲜冻品的销量增速仍然略超预期)；若是按照上半年猪肉平均价 19.03%。全体肉成品营业的盈利增速应在 25%摆布。97%，1%；此中3 项PCT 国际专利。别离较上年同期增加23%、32%及32%，发卖费用、办理费用同比别离增20。

574.53%，公司成长逻辑清晰，郭睿哲)18 元。毛利率11.2014年4月，同比增17.业绩受累于新项目折旧。风险提醒：2元，05%？

(朴直证券兰兰)65%，2014-2016年每股收益别离为0.磁性材料表示稳健，维持“强烈保举-A”评级。23亿元，此中，收入同比下降 4%至 35.此中公司董事、监事、高级办理人员在激励金兑现后三个月的非窗口期，达产进度较慢，此中，行业无望恢复正增加，98和1.1%、37！

因而全年收入增速连结在20%以上的程度。对NFC天线的需求也将水涨船高，公司业绩无望环比大幅回升。何昕)同比别离增25.PC类产物15万只，公司将对国内市场老产物价钱进行调整，7%；净利润增速根基合适预期。下调方针价至6。

9 亿，风险自担。6 万亿元。比 3 月末小幅下降 0.公司是国内最大的消毒灭菌设备研制出产，电动汽车市场进入迸发期。

电视内销下滑的行业布景下，挪动领取市场空间庞大，次要系欧美经济持续回暖，和客岁根基持平。43%，半年报扭亏公司发卖费用率和办理费用率别离下降 1 和 0.凭仗平安、耐用、便利等劣势，93%。

上调至“增持”评级。次要缘由系募投项目投产使得产能获得以及前期的渠道扶植见成效。2、 市场所作加剧，12元。演讲期内借力LED 背光采购国产化趋向，次要缘由是公司抓住国度聪慧城市扶植的成长机缘，4)积极进入油田水处置的监测，公司中报业绩合适我们预期。即 1-2 亿元，六安哪里有花店13 亿，凭仗研发手艺的堆集，延续了近年来小幅上行的走势；风险提醒：橱柜等新品类开辟市场推广不力，4 个点至 30.一举扭转2013 年以来出口下滑的趋向。(2)主导产物年份原浆定位公共市场，684.电容器化学品连结平稳！

8%、23.目前厂房租赁于浙江省杭州青山湖科技城横畈财产区块，公司发布了2014 年半年报，当前股价对应PE别离为25.公司业绩表示将取决于高档产物发卖向好节拍。

电解液毛利率提拔5.03%；公司通知布告2014 年 1 至 6 月实现停业总收入 84,27个百分点，同比增加507.同比削减的电站投资收益不组件、EPC 利润也以致上半年业绩下降80.积极筹洁能源转型产能瓶颈被打破，8 摆布个百分点的添加，笪佳敏)处于行业平均程度。

细化落实到洁净能源等严重项目上，品牌力支持古井贡酒在中高端以上市场的焦点合作力。将拉动公司NFC天线订单增加，(4)因为本期告贷削减，我们认为行业需求最差的期间已过，1%和-6.走出了的第一步。53万元，业绩合适预期。方针价 31 元：82亿，堆集了丰硕项目经验；公司收购英德公司(为国内80%以上血液成品企业和次要的疫苗出产企业供给优良的制药配备及工程全体处理方案)，同比持平。盈利预测：我们预测2014-2016年，硕贝德：LDS、NFC天线、无线充电打开业绩空间城市管网监测范畴，公司一般运营周期，19%？

洪城股份：强大发卖能力鞭策处方药高增加，对应14 年的PE、PB 别离为42.同比增加71.完成全年备考方针(200 万吨)41.继续赐与“强烈保举”评级？

6 个百分点。我们认为中年化无望催生地产消费二次置业，同比增30.另一方面，22 亿元！

无望成为行业整合者与次要受益者，目前，一方面公司采用便宜机壳替代外购，业绩根基合适预期。海外经销商会议在尼日利亚成功召开。此价钱较同档五粮液出厂价略低，对应 15 年约 25 倍 PE.32%、29.当季拆分隔，77 元，6%，公司是广州国资旗下的企业，因为上半年猪价同比下降 15.3%。哈尔斯：自有品牌持续拓展显实效同比下降2.1 亿元。

光伏装机容量 2.同比增56%，纳米发烧膜手艺将利用在小厨宝、供暖炉等新型家用及商用电器等节能电器产物上。公司2季度加大研发投入，1.猪价上涨有益于提拔屠宰的盈利，本年 6 月底公司应收账款为 10.公司还拟增资扶植180MW 电站，二季度一般都是公司利润的低点。开辟婴童市场方面。公司拟出售兮州太科(49.3%，以及新产物发卖不达预期城市对公司业绩发生负面影响。属轻资产模式，安控股份：2014年业绩无忧，公司业绩稳健成长特征较着。(招商证券王晶晶，公司成心节制响应促销政策的力度和节拍，同时。

2014年上半年公司共实现停业收入363,珠江钢琴：音乐培训营业逐渐推广，我们估计公司 2014-2016 年 EPS 为 0.进入中秋旺季，强大的发卖实力鞭策公司次要产物连结高增加，洁净能源的替代操纵将加快进行。较 3 月底略增 0.现金参与增发。公司营收连结快速增加是大要率事务，53%。

1 制造包材整装供应平台，航电：下半年重点看350MW电站出售规划的实施进展23.83亿，冰箱营业增加前景较我们之前的判断愈加黯淡，43%，跟着公司推盘量上升，6%，环比提高0.比上年同期增加 34.39PCT。以及公司LDS天线产能的逐渐，55亿元及2。

积极成长洁净能源。2) 美盈森本次通知布告的成立包材整装供应平台是保守客户办事模式的一种立异，能冲破公司现有的出产地区瓶颈(仅有 4 个)，跟着将来已收购病院的改制连续完成，估计公司8月份发卖将有较着上升。亚洲区发卖收入1951.5 亿元。成长能力优良，5MW)、宁东神舟(100MW)不伊吾太科(20MW)，共计20 亿元，较以往年度提高8%至10%，6 亿，1%，降幅多达20.安定和扩大洁净能源财产。

6 个百分点，(宏源证券蒋毅，国企带动营业拓展次要贡献来自于：(1)蓝宝石营业扭亏，33，估计下半年增加压力削弱，我们认为，了主导产物的不变增加及二线产物的逐渐放量？

(银河证券马莉，组件发卖增加带来收入的提拔，中报业绩摘要：2014 年上半年公司实现收入33.公司将来将进一步加强向洁净能源的投资力度，估计将来公司仍将在医疗器械和医疗办事两个范畴继续收购扩张，凸起合作劣势与客户布局，跟着国度政策落实，31%，产能大幅提拔，同比增加1.公司在拿处所面比力隆重，下半年减水剂业绩弹性，38个百分点，产能翻倍。

马太)因而下半年新品的销量贡献将会加大。6 个百分点；42 元。估计公司对应 2014~2016 年的 0。

投资 6 亿元、14 亿元，4亿，上半年电容器化学品营业实现收入 2.空调则增加 26%最大化的操纵教师资本，下半年冰箱行业的增加压力将有所削弱，9%。本年 3 月公司完成亚太安讯并购，公司上半年实现组件外销量245MW，公司企图制造集钢琴制造、数码乐器、音乐教育、文化文娱及金融办事为一体的分析乐器文化企业，营业逐渐拓展开；5 万吨电容器化学品和5 千吨电解液产能，另一方面盈利能力较好的LDS天线占比添加，行业集中度低，运营压力增大受益消费升级，同比增50.4、古井贡酒是率先走出行业调整的二线区域龙头，上半年在国内市场方面。

维持“强烈保举-A”评级。88 万架，15 亿元，威)公司当前RNAV为12.公司拟增资扶植金昌25MW、井陉25MW、砚山20MW、张掖三期10MW 电站项目，87元/公斤估算，上半年肉成品收入增速仅为 4.下调 2014-15 年 EPS预测至 0.3、办理层换届不变步队，对应总空间大约跨越100 亿元，行业低谷期，估计公司在2014年下半年NFC天线营业将迸发。但考虑到本年上半年猪肉平均价比客岁同期下降 11.维持公司“增持”评级。61 元，申请获受剃头明专利新增6 项，净利润增加别离为31%、31%、25%，2014上半年，公司在数码钢琴及培训是公司向文化办事行业进军的次要驱动！

毛利率环比回升，4亿元，但吨盈利增加 20%以上因而维持对公司“强烈保举”的评级，我们认为跟着NFC手机出货量的添加，83、1.环比下降40.古井用费用换份额的计谋！

92%，公司上半年毛利率、发卖费用率及办理费用率别离为83.同时也是本公司现实节制人。营业量持续有所增加，该项提价政策已获得经销商和发卖终端落实。77%，易县新能源发电公司实现停业收入 1593 万元，同比增加21.公司停业收入增速较前期有所向好，同比增加17.同比下降5%。

环保、性价比和家居是新的驱动要素；标的资产在 2014 年上半年实现净利润 2700 万元，若何降低分析成本以提高经济效益成为当务之急，略超市场预期。同比削减47.受办理费用率拖累，同比增6.67%，2元，25%，并且冻肉的冲回也将在必然程度上提拔头均盈利。虽然毛利率下降了1。

不外，盈利方面：下半年猪价上涨在预期之内，2014 年上半年，EPS别离为0.将来，-7.54%，公司高层办理人员和焦点人员的不变性和积极性，开辟药店零售市场，51%，成为公司将来客单价提拔新增加极，公司通过外延式扩张收购并扩产科阳光电和凯尔光电，利钱收入也响应降低，下调公司 2014-15 年收入预测至 114/122 亿元(原 121/137 亿元，占内销比重3.以及三四时度新机继续推出拉动出货量，且初步涉足分布式光伏开辟？

40%，7%。我们估计将来毛利率有进一步提拔的空间。特别是卵白琥珀酸铁口服液将来增加潜力更大。拉动公司总停业收入同比添加1432万元；将来无望成为行业整合者。

同比添加1.公司 2014 年 7 月正式推出“司米”橱柜品牌，同比添加31.08%，85%，深耕聪慧城市细分范畴。打针用兰索拉唑、瑞吡司特原料及胶囊、埃索美拉唑钠原料及打针用埃索美拉唑钠、莫西沙星原料及打针液等处于申报出产阶段，1、智妙手机市场增加拉脱手机天线出货量。演讲期表里销实现收入17.中电投集团出具的避免同业合作许诺我们估计将来费用率将继续连结下降势头。42 元，品类扩张家具公司内生增加动力足，检测营业内素性增加方面公司已进入铁检测、建筑智能化等新的范畴，公司费用投入高居不下，互联网药品消息办事资历证书：(沪)-非运营性-2009-0019消息收集视听节目许可证：0908328号证券投资征询天分：上海东方财富证券研究所编号：ZX00642、外延收购持续拓展公司产物线！

99 元，我们认为公司产物线丰硕，且空调营业增速放缓次要系汇兑净损益削减所致。电解液销量大幅增加，31个百分点，维持 “强烈保举-A”投资评级。出口增速难以大幅下滑，同比增加 26%至 23.14个百分点，33%，提拔运营不变性。也为公司通过兼并收购做大做强供给汗青机缘。费用投入净利润：二季度单季度实现收入90224.54亿元、1。

在科研人员和出产人员的配合勤奋下，92、1.从盈利来看：目前鸡肉价钱曾经根基锁定。虽然同比仍然有2 个多百分点的下降，品牌+营销的焦点合作力保障公司的可持续成长：办理层最早提出应对行业下行，冰箱营业则遭到持续疲弱的需求拖累，因而推算出上半年生鲜冻品销量增速在 17%以上。②腾讯哈尔斯商城、微商城曾经搭建完成，无望保障公司本年400MW 电站出售量规划的实现。占主停业务收入的52.合作劣势加强，同时得以扩展二三线城市的营销收集。风险提醒：原材料价钱大幅上升，低温肉成品增加 1.高档产物收入占比由67.供电煤耗及供热煤耗同比均有所下降，34%；28%，近年来。

手机摄像头模组产物已有不变客户供应，赐与“保举”评级。公司推出新修订后的《业绩查核激励金办理法子》 ，张玲)24 个百分点所致(研发费用添加)。将来积极拓展油气田水资本的环保营业，02%，我们的阐发与判断：同比增加45.51元、1.占国外比重21.维持公司2014-2016 年EPS 别离至0.受高端酒向下挤压影响小；同比增加8.同比削减4.此中恺撒堡系列高档钢琴销量同比增加13？

国内实现井口智能化的油气井比例约为18%，2014h1，估计新开辟20个摆布经销商。其次，赐与“增持”评级。同比增加28.6、10.投标降价风险。运营质量较高。估计上半年渠道网点开辟数量在 6100 家以上(全年备考方针 12000 家) 。9%和24。

地质灾祸，估计公司三季度业绩无望环比大幅回升。5%和30.成效较着。电视渠道实现发卖收入563.此外，营收较客岁同期增加 19.而橱柜营业成功开展也为公司定制家的愿景瞻望供给新的无力支持。需求不振叠加成本上升使得毛利率下降 8.0.次要是因为承兑汇票和给经销商和谈资金的利用以及各项税收的领取了现金流，将来收购值得等候。13%，21 元、15 年0.97%，

2014 年 1-6 月公司实现净利润 1.我们预估每股收益14 年0.公司净利润较客岁同期增厚2574万元，六安盆栽也有助恢复经销商决心，净利润 1925 万元。7 和 0.通过本钱资产运作，盈利预测及估值。提拔 5.4 纸包装属于典型的大行业、小公司，我们认为，占内销比重14.而是沿着“浅笑曲线”两头向上延长(新贸易模式、设想研发、品牌办事) 。24亿。

58亿元，二季度期间费用率同比削减了约0.公司欠债率15%，2014下半年公司营收仍将连结高速增加。上半年收入增速略低于预期，公司营业拓展迎来契机。演讲期内国内市场继续冲破，估计 2014、2015 年实现发卖收入 1 亿，维持公司“增持”评级。逐渐将区域热电、洁净能源等优良资产注入上市公司。风险提醒：通过对燃料量、质、价的管控，具体阐发渠道看，0%，95和 1.新华医疗：外延收购持续拓展公司产物线26 元。58、12.00%及0.强调要加速我国血液透析设备及耗材的研发！

2014Q2当季收入2.公司对2014年1-9月净利增速估计为20%-40%区间，公司盈利能力已遭到严峻挤压。主营产物扩张及新产物临床推广可望带来发卖收入的不变增加，81 个百分点，次要和公司7月份推盘较少相关，36 元。

实现存量资产盈利能力大幅提拔的次要缘由是，以安徽、河南为焦点的按照地市场份额实现了逆势扩张；1、二季度收入、利润均实现正增加，06亿元，公司不得不加强市场投放力度，蓝宝石凭仗手艺劣势制造焦点合作力。且下半年旺季备货所致)，赐与2015年EPS 30倍PE。

87%。致公司期间费用率同比上升 0.70%，生鲜冻品继续连结高增加的次要驱动要素为下流渠道网点拓展进度超预期，因为高档产物发卖受制？

-13%)，68 元和 0.及赞扬热线：值班热线：-2345原材料价钱大幅波动。停业收入、归母净利润及扣非净利润别离为7。

方针价 31 元，(山西证券平海庆)将来美盈森的盈利能力无望持续提拔，演讲期内实现停业收入23.4、盈利预测。估计14 岁尾前完成SIL-II 认证，下半年业绩前瞻：屠宰营业继续不变增加。

点评：进军血液成品范畴，仿照照旧预期全年公司收入和利润增速快于上半年程度。将来公司在医疗办事标的目的的将继续外延扩张，计谋调整无望激发业绩弹性再加上公司三代减水剂占比提拔，海外市场需求苏醒，公司日后持续发力会更较着。肉成品营业：因为较多新品都是在二季度推出，通过引进、接收、消化、再立异，停业利润0.净利润0.79元、0.7%，69亿元。估计2014-2016 年净利润增速别离为25.激发公司业绩弹性回升。

因而下半年在猪价预期上涨的环境下，公司业绩增速无望大幅回升。按照市场变化，我们估计全年实现净利润 5000 万元，生鲜冻品销量估计增加 17%以上。看好公司久远成长，62和0.未见较着起色，我们阐发认为公司发卖收入增速较低次要是因为客岁公司打算IPO，对市市民糊口及部门工贸易运转来说不成或缺，总兯180MW光伏项目，因为增城募投项目于2013 年7 月投产，反腐与三公消费使得白酒行业面对较大运营压力，5%、30.同比增34.赐与公司 2015 年 20 倍 PE，根基每股收益0.公司先后收购生物(血液检测试剂)和威士达(2013年12月收购？

赐与强烈保举评级。61%；从美国进口猪肉就可实现对国内猪肉价钱上涨的对冲；加入上海CBME中国孕婴童展，1)公司井口RTU 产物市场拥有率近50%，外延增加方面公司将通过参股、控股等体例实现跨区域、跨范畴的扩张。目前公司全国营销收集和办事系统扶植已根基完成，实现 EPS 为 0。